震荡导致大私募业绩堪忧 “公奔私”背景的尚雅投资产品亏损超10%

2019-05-22 22:33:40 来源: 国际金融报
利空

  今年以来,A股震荡不断,相比去年,大型私募也从去年的百花齐放进入寒潮时期。格上财富数据显示,今年1-4月绝大部分知名私募的投资代表产品都出现不同程度亏损,取得正收益的全国只有5家。

  大型私募进入寒潮期

  具体来看,今年1-4月股票策略私募收益率为-3.75%,大型私募(策略管理规模50亿以上,或管理规模30亿以上且机构成立满5年)表现能实现正收益的凤毛麟角。

  分区域来看,北京地区的14家大型私募中,仅有星石投资的“星石XX”和睿策投资的“睿策XX”的投资代表产品平均收益取得正收益,且增长率均不足1%;上海地区14家大型私募中同样也只有大朴资产的“大朴进取X期”和重阳投资的“重阳X期”两只产品取得正收益。值得注意的是,大朴资产的这只产品是全国大型私募中收益唯一超过2%的私募。

  同期,上海地区个别知名私募的投资代表产品亏损幅度也很大,比如,景林资产和尚雅投资的个别产品亏损都超过10%。《国际金融报》记者从备案信息中了解到,成立于2007年的上海尚雅投资管理有限公司是典型的“公奔私”公司,因为其核心人物是石波,目前担任尚雅的董事长,总经理和投资总监是常昊。这家公司的两位高管都来自与公募基金,其中,石波在1999年进入华夏基金担任过投资副总监等职务,而总经理常昊曾经是在光大保德信基金公司担任股票投资总监。

  深广地区12家大型私募中,仅有中欧瑞博一家取得了正收益,但收益也不足1%。不过,深广地区的菁英时代的代表性产品亏损幅度高达20.89%。记者了解到,菁英时代投资主要聚焦大消费、大服务、新兴产业等领域,董事长兼总裁陈宏超也是业内资深投资人士。根据公开资料,以陈宏超为核心的投研团队,在上一轮牛市中获得了20倍以上的收益,在08年以来的熊市中也凭借对大势的精确把握,业绩大幅领先大盘,擅长在熊市中逆袭。然而,在前4个月的震荡中,这家公司业绩一直在走下坡路。

  为何今年获得正收益的私募寥寥无几?格上财富在接受《国际金融报》的采访时表示,“今年随着各类风险事件的不断爆发,市场避险情绪加大,各市场的赚钱效应都不佳。A股市场方面,今年以来市场波动加大,1-4月份沪深300指数下跌3.6%,上证综指下跌6.8%;债券市场方面,去杠杆和金融监管趋严环境下信用利差不断拉大,违约风险积聚;商品开年也延续低波动震荡行情。在这种市场环境下,今年私募业绩整体不佳。”

  各家“保暖”策略

  在普遍低迷的市场下如何取得正收益?记者就此问题采访了北京星石投资和上海的重阳投资相关负责人。其中,星石投资方面表示,在波动率放大的市场当中,星石投资更愿意去抓一些中长期的投资机会,而不是疲于应对短期的波动。

  “在近期贸易摩擦的大背景下,我们认为进口替代是未来长期的趋势,因而投资了与之相关的仿制药、生物育种等领域。”星石投资表示,在经济从高速增长向高质量增长过渡的过程中,星石会选择投资互联网、高新技术相关的行业,抓向价值链上游升级的投资机会,因为这些长期的投资主线不会受到短期风险事件的影响。

  上海重阳投资联席首席投资官陈心认为,2018年的A股市场进入了价值发现阶段,系统性机会和风险均不显著,因此主要是深挖结构性投资机会,规避结构性投资风险。“简而言之,逢低择优布局是我们2018年的主要策略。”

  对于产品亏损较大的私募公司,诸如上海的尚雅投资和深圳的菁英时代,记者也进行了电话采访,但是对方拒绝做出为何亏损和有关今后策略的答复。

  (国际金融报见习记者 乔丽娟)

责任编辑:zqn

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